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CFi.CN讯：石头科技2026年前三季度营收156.99亿元，同比增长30.1%；归母净利润14.66亿元，同比增长41.2%。单季度看，26Q3营收56.14亿元、净利4.79亿元，均明显高于市场预期。数据显示，费用率下降、洗地机海外贡献提升、北美及欧洲线下渠道加速放量是主要推动力。

近期机构研报指出，公司扫地机内销持续跑赢行业，P20系列热销叠加P30及活水新品9月集中上新，带动国内份额稳中有升。研报认为，海外线下渠道正成为关键增量——欧洲渠道调整见效，北美KA渠道连续多季放量，且线下品牌费用率更低，有效支撑利润率。

研报指出，洗地机已成第二增长极，国内618市占率稳居第一梯队；割草机完成首个销售周期，表现符合预期；虽有欧盟双反等外部扰动，但公司产能与应对预案已就绪。盈利预测维持26-28年净利20.6/24.4/26.4亿元，对应PE仅16/14/13倍，估值具备吸引力。